基金整体业绩哪家牛 富安达基金位列前十

来源:上海证券报-中国证券网(上海) 时间:2017-08-31

如果一家基金公司仅仅是一两只基金业绩拔尖,那并不能证明什么,但如果整体业绩都十分优异,那就值得重点关注了。近年来A股市场投资风格剧烈切换,而有一批中小型基金公司突破投资的思维定式,不断适应市场新的变化,迅速跟上甚至引领行业主流。

于是,投资者看到,一批中小基金公司在中长期业绩的比拼中全面胜出。业内一位总经理坦言,在选基金之前首先要选公司。好的公司和文化就像肥沃的土壤一样,一定会孕育出好的机制和团队。那么,这些全面胜出的中小基金公司,它们制胜的秘笈何在?

中小基金公司崛起

近日海通证券做了一份榜单,这个榜单针对基金公司整体业绩排名,名为“权益类基金绝对收益排行榜”,具体而言,是指基金公司管理的主动型基金净值增长率按照期间管理资产规模加权计算的平均净值增长率。权益类基金包含主动型管理的基金,不含指数型、生命周期混合型、偏债混合型基金和QDII基金。

在业内人士看来,管理一个亿规模的基金和管理几十亿甚至上百亿规模的基金,绝对不是一个难度级别。因此,按照规模加权计算的平均净值增长率,无疑更加客观、专业。

值得注意的是,无论从短期排名还是中长期排名来看,一批中小型基金公司的权益类基金整体业绩均遥遥领先。

今年上半年,富安达基金旗下权益类基金平均净值增长率高达10.80%,位列前十,且公司旗下所有权益类产品今年以来的收益率均为正,富安达基金权益类产品的业绩表现均较为突出。(数据来源:海通证券研究所金融产品研究中心,截至2017.6.30

投资革新释放红利

毫无疑问,无论是在投研人员的配置还是在卖方服务的支持上,多数中小基金公司难以和大基金公司比拼。那么,缘何近年来一批中小基金公司业绩整体崛起,其中的奥秘何在?近年来,多家基金公司如富安达、诺德以及长信等都对投研进行革新并取得了不错的效果。

谈到投资选股的标准,富安达基金毛矛基金经理表示,团队一直坚持采用“深入调研+合理估值+控制回撤”的投资方式,我们的投资风格大致可以概括为两点:

1、首先是控制回撤的能力比较强

我们认为如果要获取较好的长期收益,控制回撤是十分必要的,主要原因是亏损和盈利的不对称性,一定幅度的亏损通常需要更大幅度的盈利去弥补,同时这种不对称性是随着幅度的增加而增大的。我们可以看一下这个表格,亏损10%需要11%的盈利去弥补,亏损50%就需要100%的盈利去弥补,我们都知道盈利100%是非常困难的,所以如果回撤幅度过大,对长期的收益影响是很大的。我们主要通过一些资金管理的策略和严格止损来控制回撤。

2、其次是我们比较善于通过基本面研究把握结构性机会获取超额收益

我们获取超额收益主要有四种方式:

①通过对基本面的跟踪长期理解,深入理解,把握市场错误定价的机会

②利用市场的惯性思维获取价值回归的收益

③利用市场的波动获取波段收益

④在安全边际充足的情况下参与主题投资

我们觉得前面两种是比较重要的。第一种是指某些资产质量优异的公司由于各种各样的原因被低估,比如行业情况、公司治理等等,把握这种机会需要对行业以及公司的基本面有更深刻的理解。第二种方式是市场的线性思维导致的价值低估,主要适用于一些周期性的行业或者基本面出现重大转折的公司。

基于我们的投资风格,回到业绩表现上来说会有以下几个特点:

①在市场大幅上涨的过程中获取一个平均的收益

②在市场下跌的时候下跌较少,可以控制系统性风险

③在市场震荡的时候获取阿尔法

在市场趋势性上涨、或者说在牛市中要取得排名非常靠前的收益率需要两个条件,一是持续的高仓位、二是集中持有高波动性的个股,这种策略虽然在市场持续上涨的过程中可以取得不错的收益,但面临系统性风险时,这种策略风险偏高,会导致较大的回撤;从更长期的角度来说,并不是长期最大化收益率的策略;我们的做法是在市场上涨的过程中也会坚持控制回撤的原则,对短期收益率会有一定影响,但是从长期来说是更好的策略。

风险提示:市场有风险,投资基金需谨慎。投资人在投资基金前,请务必认真阅读基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。