0709一周市场点评

作者:富安达基金 时间:2018-07-09

一、上周走势回顾:

上证指数收盘2747.23,一周跌3.52%,一周成交7214.34亿元;深成指收盘8911.34点,一周跌4.99%,成交额10315.51亿元。上周中信一级行业中,国防军工上涨;跌幅较小的行业为银行、计算机、传媒、非银行金融;跌幅较小的行业为家电、房地产、纺织服装、煤炭。

二、一周重要新闻回顾:

1、新一轮医药降费窗口期将开,仿制药将限价纳入医保

国内新药上市滞后和价格居高不下的顽疾有望加快得到破解。620日召开的国务院常务会议确定,加快已在境外上市新药审批、落实抗癌药降价措施,强化短缺药供应保障。一是有序加快境外已上市新药在境内上市审批。对治疗罕见病的药品和防治严重危及生命疾病的部分药品简化上市要求,可提交境外取得的全部研究资料等直接申报上市,监管部门分别在3个月、6个月内审结。二是督促推动抗癌药加快降价。各省(区、市)对医保目录内的抗癌药要开展专项招标采购。对医保目录外的独家抗癌药要抓紧推进医保准入谈判。开展国家药品集中采购试点,实现药价明显降低。三是加强全国短缺药品供应保障监测预警,建立短缺药品及原料药停产备案制度,加大储备力度,确保患者用药不断供。数据显示,目前,在我国获批的境外上市药品共3800余个,其中化学药品3400余个、生物制品300余个、中药70余个,基本涵盖了抗癌、抗病毒、抗高血压等主要治疗领域。(经济参考报)

2、郭树清:美国挑起贸易战终难持续

银保监会网站5日消息称,中国银保监会主席郭树清日前在接受媒体采访时表示,美国挑起的贸易战最终难以持续。郭树清指出,在中国进出口总额中,外商投资企业占比接近一半,在对美出口中已超过一半。打击中国的贸易和投资,很大程度上是打击多国企业,包括众多美国企业。挑起贸易战既是对目标国家的发难,更是对自身经济的损害。这场贸易战最终难以进行下去。“我们坚决反对贸易战,贸易战不会有赢家。”郭树清表示。在郭树清看来,过去40年快速发展的全球化,导致国际产业形态发生根本改变,世界经济前所未有地融为一体。美国在货物贸易中存在较大逆差,成因有多个方面,但丝毫不意味着美国因此而吃亏。恰恰相反,美国贸易逆差的形成和持续,是其经济科技创新能力、高端服务业竞争能力以及在国际货币金融中特殊地位的反映。正因如此,美国才能长期享用来自世界各地多种多样物美价廉的商品,以及源源不断的低成本资金,中国在这两个方面转移的价值量都占极大比重。(经济参考报)

3"券商理财账户"突遭叫停,55家券商曾拥有的创新试点业务正式终结

券商中国记者独家获悉,今天中国证券业协会向部分券商下发《关于有序规范证券公司互联网证券试点业务的函》,对券商理财账户进行规范。具体是:券商不得新增开立理财账户,存量理财账户资金要逐步纳入三方存管体系。至此,2014年起55家券商陆续获批的这一创新试点业务正式终结。201444日起,中国证券业协会陆续公布了包括中信证券、平安证券、国泰君安证券等55家券商获得互联网证券业务试点资格。试点业务主要包括将理财类和消费类账户与传统的股票账户分开,其中消费类和理财类限于提供场外服务,即“券商理财账户”。实际上,证券公司在金融产品销售业务上一直面临与银行、第三方基金销售机构同牌照不同监管的问题。所谓同牌照不同监管,即证券公司与独立基金销售机构、投资咨询机构等在法规依据上开展相同的业务,适用相同的监管文件,但由于证券公司本身作为机构主体,所受的监管维度更多更复杂,导致实际操作层面,证券公司的获客和服务受到更多约束。从机构监管的角度举例,证券公司每年接受证监会的分类评级,若得分较差,可能影响新业务资质的申请,并且面临更严格的合规检查。而相较之下,许多拥有单项业务资质的独立机构则没有这样的约束,试错或违规成本更低。(券商中国)

4、棚改资金收紧:地方隐性债务或受关注

中国政府力推多年的棚改政策开始收紧。央行72日公布的数据显示,6月份央行对国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家银行净增加PSL605亿元。这比5月份的投放量少了近200亿元。抵押补充贷款(PSL)是棚改货币化安置的主要资金来源。“棚改”全名棚户区改造,棚户区是城市简易房屋和棚厦房屋的集中区。根据2013年国务院下发的《关于加快棚户区改造工作的意见》,棚户区改造是重大的民生工程和发展工程。2008年以来,棚改被纳入城镇保障性安居工程,在全国大规模推进实施。棚改的安置方式主要有两种:货币化安置和实物化安置。实物化安置就是政府给被拆了房子的住户置换房子,货币化安置则是政府给需要安置的住户发放资金让其自己购房。货币化资金安置的主要提供方是国家开发银行、农业发展银行以及部分商业银行。一位政策层人士告诉经济观察报记者,棚改政策收紧,源于决策层对多年棚改政策造成的地方政府隐性债务的担忧。其实无论实物安置还是货币化安置,对于地方政府的支出来说都是一样的。现在,与棚改相关的部门都在研究棚改与地方债务之间的问题,甚至相关部门在向国家开发银行调取这几年棚改的支出数据。对于过去一段时间三四线城市房价集体上涨的现象,严跃进则认为,棚改货币化带来的居民收入水平提高或者说支付能力提高,确实是一个较为明显的解释变量,但此外也应该看到,这一轮上涨有一定的补涨因素,不能单纯地把房价上涨归咎于棚改,本身棚改是利国利民的事情,关键是背后的资金把控是否到位。(经济观察报)

5、证监会:拟放开外国人开立A股账户

为深入贯彻党的十九大精神,落实党中央、国务院关于加快建设人才强国的战略要求和深入推进资本市场对外开放的部署安排,中国证监会会同有关部门上报了《关于进一步放开外国人A股证券账户开立政策的请示》,已获国务院原则同意。按照稳妥有序、逐步推进的对外开放工作原则,此次主要是放开以下两类人员在境内开立A股证券账户:一是在境内工作的外国人;二是A股上市公司中在境外工作并参与股权激励的外籍员工。上述对A股证券账户开立制度规定的修改完善,是在现有法律框架内,从我国资本市场发展实际需要出发,总结以往证券账户开立制度工作成果,并借鉴境外市场经验做法,统筹考虑研究拟定的一项长远性、基础性制度建设举措,对进一步丰富资本市场投资主体,拓宽资金入市渠道,优化资本市场结构,提高资本市场对外开放程度和国际化水平,具有重要意义。下一步,中国证监会将根据征求意见情况,抓紧研究完善上述规章的修改决定草案,按程序发布施行。作为此次扩大开放的配套制度安排,相关部门也将从税收制度、外汇管理等方面给予专门支持。(华尔街见闻)

三、后市展望:

上周市场继续调整:上证综指下跌3.52 %,深成指下跌4.99%,中小板下跌4.87%,创业板下跌4.07%。行业板块看,军工板块表现最好,而其他板块均有下跌,其中家电、地产板块跌幅靠前。

上周发布的6月制造业PMI指数有所回落,新订单指数和新出口订单指数均有回落,内外需双双走弱,融资收紧的影响正逐步显现,经济增长面临压力;76日,中美贸易首轮互征关税正式启动,后续仍具不确定性,贸易战阴霾依然没有排除;新一届国务院金融稳定发展委员成立并召开会议,研究部署打好防范化解重大风险攻坚战等相关工作,会议认为,我国经济正向高质量发展迈进,市场主体韧性强,国内巨大规模市场的回旋空间广阔,完全具备打赢重大风险攻坚战和应对外部风险的诸多有利条件,对此充满信心,下一步各项工作都将按既定方案有序推进。

当前,困扰市场的两个矛盾—中美贸易战和国内去杠杆依然没有得到有效排除,市场风险偏好降至谷底,市场趋势性行情仍需要等待,因而控制仓位是首选,但一些积极信号正逐步浮现,目前点位无需特别悲观,比如去杠杆调整为稳杠杆,此外,经过此前深度调整,部分优质公司的估值风险得到消化,投资者可逢低逐步关注业绩趋势向好的优质个股。

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