本周A股有所反弹，但板块走势仍分化。上证指数上涨0.61%、深证成指上涨1.26%、沪深300下跌0.06%，创业板指数上涨1.52%。市场分化延续，电子、通信和房地产等领涨；石油石化、农林牧渔和煤炭等跌幅较大。

基本面方面： 

8 月国民经济数据显示工业生产加速但消费和投资仍偏温和。8月全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，增速较上月加快0.7个百分点，工业生产呈现边际改善；其中8月规模以上装备制造业增加值同比增长12.1%，增速提高2.2个百分点；高技术制造业增加值同比增长16.7%，增长势头强劲。但消费、传统投资修复仍偏温和，进出口保持较强韧性；CPI 温和回升、PPI 涨幅有所抬升，整体通胀压力可控，结构分化特征进一步印证。海外美联储9月议息落地加息25个基点，但点阵图偏鹰，推动美债利率上行，海外流动性收紧预期压制全球风险偏好。

算力等科技成长板块前期经过调整后交易拥挤度回落，叠加产业事件催化出现放量反弹，但整体市场量能未持续放大，红利板块则出现阶段性调整，市场仍体现震荡磨底特征。预计大盘大概率延续区间震荡格局，趋势性行情仍需等待量能持续放大、三季报业绩兑现和外部形势进一步明朗。短期看，均衡配置思路受到较多认同，中长期看，科技成长产业逻辑仍在，但高波动将持续，业绩兑现能力成为重要考量。

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